Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд (пока оценок нет)
Загрузка...

Промежуточное укрепление рубля. Что поддержало российскую валюту

Эксперт оценил данные Bloomberg по худшей валюте и динамику рубля

Вкладывать в такой актив Андрей Перекальский, ведущий аналитик компании «ФинИст», не рекомендует. Также он назвал еще валюты-аутсайдеры для вложений и рассказал, когда ждать окончание укрепление рубля.

Вложения с большим риском

Помимо аргентинского песо стоит игнорировать еще ряд валют стран Латинской Америки. Например, бразильский реал и венесуэльский боливар, предупреждает Андрей Перекальский.

В среднесрочной перспективе не стоит надеяться и на евро. Это связано с замедлением экономики еврозоны, политическими разногласиями внутри ЕС по многим вопросам, американо-европейскими трениями в торговле. А также с миграционным кризисом, со смягчением денежно-кредитной политики ЕЦБ и целым рядом других факторов.

Также лучше держать подальше свои сбережения от индийской рупии из-за существенного замедления экономики

этой страны, быстрого роста неравенства и из-за очень большой уязвимости к внешним рискам рынка.

Между тем: На данный момент советует эксперт, следует отдать предпочтение вложениям в золото. У него имеется хороший потенциал роста.

Что уготовлено рублю

В последние месяцы мы стали свидетелями заметного укрепления нашей национальной валюты по отношению и к доллару, и евро. Такому росту рубля есть целый ряд причин.

Во-первых, перечисляет, Андрей Перекальский, надежды участников рынка на очередной раунд американо-китайских торговых переговоров, который должен увенчаться подписанием юридически обязывающих документов. Переговоры должны состоятся уже сегодня 15 января. Заключение долгожданной сделки приведет к продолжению роста котировок высокодоходных и рисковых активов.

Во-вторых, причина также в конфликте между Америкой и Ираном, который пока, ко всеобщей радости, на данный момент не получил дальнейшего развития. Напротив, можно наблюдать снижение напряженности. Это, также, способствует росту котировок высокодоходных и рисковых активов. В том числе, безусловно, и нашего рубля.

В-третьих, цены на нефть остаются на высоком уровне. Это, естественно, поддерживает рубль.

В-четвертых, у нашей страны имеются значительные золотовалютные резервы и относительно небольшой госдолг.

В-пятых, все еще сохраняется значительный спрос на российские активы со стороны иностранных спекулянтов.

В то же время столь значительное укрепление рубля не идет на пользу отечественной экономике. И власти уже начали принимать меры. ЦБ РФ в последние дни резко увеличил объемы скупки валюты на внутреннем рынке в интересах Минфина.

Таким образом, по словам эксперта,регулятор убивает двух зайцев. Во-первых, по дешевке скупает доллары и пополняет международные резервы. Во-вторых, препятствует дальнейшему укреплению рубля. Можно, также, сказать, что наш ЦБ своими действиями обозначил границу в районе 60 рублей за доллар, ниже которой постарается курс не пускать.

Что касается прогнозов на среду, 15 января, то сегодня ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных, которые скажутся на котировках евро и доллара по отношению к рублю.

В 13:00 МСК будут обнародованы данные по промышленному производству и торговому балансу Еврозоны, которые могут оказать влияние на котировки Единой валюты на международном валютном рынке. И через это на валютную пару EUR/RUR.

В 18:30 МСК будут опубликованы данные по запасам нефти в США. Если данные окажутся заметно лучше прогнозов, это вызовет некоторое снижение нефтяных котировок, что может способствовать небольшому ослаблению рубля.

Исходя из совокупного воздействия вышеуказанных факторов до конца текущей недели (с 13 по 19 января) эксперт, прогнозирует что можно ожидать окончания локального укрепления рубля. Максимальный курс доллара и евро к рублю на этой неделе видится в районе 61,85-62,00 и 68,85 соответственно.

Между тем: В сложившейся ситуации, считает, Андрей Перекальский, видится целесообразной осторожная продажа рубля с текущих уровней и фиксацией прибыли по ранее открытым в пользу рубля сделкам.

На каком уровне курс национальной валюты встретит Новый год

Снижение ключевой ставки и перемирие в торговой войне между США и Китаем укрепили рубль. Прошедшую неделю национальная валюта завершила уверенным ростом. В пятницу, 13 декабря, курс доллара обновил минимум с июля 2018, а евро — с марта того же года. По итогам торгов за американскую валюту давали 62,9 руб., за европейскую — чуть более 70 руб. Насколько продолжительным будет такой тренд? И на каком уровне рубль встретит Новый год? Выяснял Александр Рассохин.

Вашингтон и Пекин как никогда близки к заключению соглашения. 13 декабря стороны все же договорились о перемирии в торговой войне. В итоге США не только отказались увеличивать пошлины на китайский импорт, но и пообещали снизить их. Такие новости позитивно встретили рынки развивающихся стран. Их валюты укрепились, в том числе и рубль. Прошедшая неделя, вообще, стала успешной для него. Курс доллара потерял 85 коп., евро — 45 коп.

Курс доллара. Прогноз на 16—20 декабря

Причина не только в успехе американо-китайских переговоров, подчеркивает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков: «Для рубля ситуация на финансовом рынке в декабре заметно смягчилась. Минфин снизил объем закупки для Фонда национального благосостояния, ставка ЦБ опустилась только на 25 базисных пунктов. Соответственно, она сохраняет за рублем высокую реальную доходность.

Поэтому российский рынок облигаций пользуется высоким спросом у нерезидентов и резидентов.

Спрос на валюту на внутреннем рынке не очень высокий, поэтому рубль укрепляется».

Обычно национальная валюта в конце года слабеет. Но на этот раз тенденция обратная. Что ожидать от рубля перед Новым годом? Продолжит ли российская валюта крепнуть? Экономисты, опрошенные Reuters, уверены, что в декабре объем налогов и страховых взносов во внебюджетные фонды может вырасти по сравнению с ноябрем на 35%.

Как США и Китай договорились о торговом перемири

Такая ситуация благоприятна для рубля, подчеркивает руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский: «Поддержку здесь окажет начало налогового периода, в течение которого традиционно растет спрос на национальную валюту, и что, естественно, также поддержит российский рубль. Ждем доллар в отметке 63,5 руб. Евро также в районе чуть выше 70,5 руб. — где-то на уровне 71 руб.»

Читайте также:  Как рассчитать рентабельность автомоек

Но что это значит для инвесторов? На фоне укрепления рубля повысится привлекательность бумаг российских компаний и в целом отечественного фондового рынка, говорит президент инвестиционной группы «Московские партнеры» Евгений Коган: «Российские облигации, причем корпоративные, станут привлекательнее. Дело в том, что государственные уже сильно выросли и дают порядка шести годовых. Теоретически даже на них можно неплохо заработать. Дальние облигации могут нам добавить еще неплохую доходность за счет временного плеча. Второй момент — у нас много компаний, которые предлагают колоссальную дивидендную доходность. В мире такой практически нет. Поэтому рассматривать российские акции можно даже как некие облигации, дающие возможность неплохо вырасти».

Как нерезиденты поддерживают российскую валюту

Экономисты прогнозируют, что рубль продолжит рост и в первом квартале 2020 года, однако, риски все же остаются. И связаны они исключительно с международной повесткой. Очередной разлад в отношениях Вашингтона и Пекина, обострение ситуации в преддверии американских выборов, новый поворот в истории с импичментом Дональду Трампу или отказ ФРС от дальнейшего снижения ключевой ставки,— любой из этих сценариев может ударить по валютам развивающихся рынков, и рубль не станет исключением.

Центробанк снизил ключевую ставку пятый раз за последние полгода — за это время она уменьшилась на полтора процентных пункта. Такие решения регулятор объясняет замедлением инфляции. К концу года она может опуститься ниже 3%, не исключает ЦБ. Один из главных факторов — слабый потребительский спрос.

Укрепление рубля правительство останавливает валютными интервенциями

Российские деньги дорожали с начала года быстрее остальных

С начала года рубль укрепился к американской валюте. Фото Reuters

С 15 января по 6 февраля Минфин направит на покупку валюты свыше 300 млрд руб. налоговых поступлений. Теперь Центробанк будет ежедневно покупать для Минфина валюту на 18 млрд руб., что в полтора-два раза больше объема предыдущих месяцев. Такие массированные валютные бомбардировки ожидаемо замедлят текущее укрепление рубля, полагают эксперты.

Как сообщают в Минфине, ежедневно на покупку иностранной валюты будет направляться 18,2 млрд руб. По прогнозам ведомства, в январе дополнительные доходы бюджета от нефти составят 244,5 млрд руб. Отметим, с 6 декабря 2019 года по 14 января 2020 года Минфин планировал направить на закупку валюты менее 200 млрд руб. Таким образом, Центробанк ежедневно продавал на бирже около 9 млрд руб. Заметим, за прошлый год на валютные интервенции потрачено 3,1 трлн руб., в бюджете-2020 под эти цели заложено еще 2,4 трлн.

В соответствии с бюджетным правилом Минфин ежемесячно покупает валюту на дополнительные доходы от продажи нефти дороже определенного уровня. Всю эту валюту Минфин направляет в резервы, а не на текущие нужды. Ведомство Эльвиры Набиуллиной в этом случае выступает агентом Минфина по закупкам на открытом рынке.

Что касается рубля, то он несколько дорожал в начале торгов в понедельник. Так, утром пара доллар/рубль расчетами «завтра» была вблизи отметки 60,89. В паре с евро с утра торги шли на отметке в 67,72 руб. за евро. Однако уже днем нацвалюта перешла к снижению против доллара и евро. Курс доллара расчетами «завтра» поднялся до 61,23 руб., курс евро – до 68,12 руб.

Как отмечается, коррекция связана с заявлением Минфина об удвоении объема покупок валюты в ближайшие недели в рамках бюджетного правила. Всего же с начала года рубль прибавил 1,3%, что стало лучшим результатом среди валют развивающихся стран, указывали аналитики Nordea.

Российский рубль дорожает не впервые. За весь прошлый год российская валюта подорожала на 12%, уступив по доходности только украинской гривне (см. «НГ» от 25.12.19). Аналитики прямо называли российскую валюту «тихой гаванью» и «лучом света» для валютных спекулянтов.

В Минэкономразвития считают, что тренд на укрепление рубля продолжится и в текущем году. «По оценке Минэкономразвития, сохранение текущего уровня ставок по банковским кредитным продуктам и реализация текущих бюджетных параметров предопределят сохранение низкого уровня совокупного спроса, продолжение тренда на укрепление рубля и устойчивое закрепление инфляции ниже 3% в первом полугодии 2020 года», – говорится в сообщении МЭР. При этом глава МЭР Максим Орешкин в конце прошлого года прямо говорил, что укрепление рубля в 2019 году не стоит связывать с возможным оптимизмом в экономике РФ. «Это свидетельство крайне слабого внутриэкономического спроса, как и наблюдаемый нами низкий уровень инфляции», – подчеркивал он.

Слабый спрос приводит к тому, что динамика импорта в рублевом выражении стала отрицательной, следует из документов МЭР. Из-за этого профицит платежного баланса растет, что влияет и на укрепление рубля.

Эксперты также полагают, что рубль дорожает с оглядкой на сырьевые и развивающиеся валюты, которые сейчас растут в надежде на заключение первой фазы торговой сделки США–КНР и деэскалацию на Ближнем Востоке.

В пользу рубля может играть также фактор налогового периода, стартующего уже в ближайшую среду. Российской валюте отдельно помогают и крупные сделки экспортеров, которым в январе нужно продать валюту не только под налоги, но и для дивидендных выплат, указывает аналитик Сбербанк CIB Юрий Попов.

На стороне российской валюты также ожидания иностранного спроса на облигации федерального займа (ОФЗ). Ранее ведомство Антона Силуанова обнародовало довольно амбициозный план по аукционам ОФЗ. В первом квартале инвесторам будет предложено ОФЗ на 600 млрд руб. по номинальной стоимости. Заметим, за весь прошлый год государство привлекло свыше 2 трлн руб., а спрос на госбумаги увеличивался за счет нерезидентов. Их доля за год увеличилась с 24,7 до 31,9%, сообщали в Минфине.

Читайте также:  Источники или сектора дохода

Между тем за весь 2019 год объем Фонда национального благосостояния увеличился на 3,7 трлн руб, достигнув 7,7 трлн или 6,9% ВВП.

Рубль будет пользоваться спросом и дальше, считают эксперты «НГ». «Никто не будет всматриваться в нефтяные котировки, не станет придираться к состоянию стагнирующей российской экономики. Инвесторов в рубль просто не будет интересовать ничего, кроме прямой процентной и дивидендной выгоды в достаточно сбалансированной валюте страны, обеспеченной на 0,5 трлн евро золотовалютными резервами и при этом отягощенной совсем небольшой долей внешнего долга по отношению к ВВП. Главное – это надежные гарантии выплат и то, что проценты по ОФЗ по-прежнему высоки даже по меркам других развивающихся рынков, не говоря уже про отрицательные ставки доходности в Европе», – замечает шеф-аналитик компании TeleTrade Петр Пушкарев.

Аналитики не исключают дальнейшего укрепления рубля, однако сомневаются, что оно будет долгим. «Если рубль будет и дальше укрепляться такими темпами, даже несколько недель, это приведет к тому, что наши внутренние товары будут активно замещаться импортом, с одной стороны, а с другой стороны, наш экспорт станет менее доходным. Поэтому полагаю, что перспективы укрепления рубля фактически закончились», – говорил в интервью BFM экономист Дмитрий Степанов. «Ни наш Минфин, ни наш Центробанк не заинтересованы в укреплении рубля по понятным причинам, потому что нам известна формула бывшего чиновника Минэкономразвития Клепача: он посчитал, что укрепление рубля по бивалютной корзине на один рубль, то есть к евро и доллару, вымывает доходы на 100 млрд руб. на курсовых разницах из бюджета. Ну конечно, никто в правительстве в этом не заинтересован», – добавляет вице-президент компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский.

Таким образом, отметка в 60 руб. за доллар если и будет пройдена вниз, то ненадолго, считает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. «Рано или поздно должна наступить ощутимая коррекция, особенно после такого серьезного роста за последнюю неделю. Так что любая новость, например связанная с обсуждением очередных санкций, способна стать поводом для масштабной фиксации прибыли», – не исключает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский.

Потенциал для дальнейшего укрепления рубля ограничен, соглашается главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. По его мнению, в текущих условиях более вероятным видится движение рубля к уровням 62–64 руб. за доллар. «Чтобы рубль укрепился до 58–60 руб. за доллар, необходимо сочетание нескольких факторов: усиления иностранного спроса на российские активы, дальнейшего улучшения геополитической конъюнктуры по РФ, а также сохранение глобальных рыночных настроений в зоне эйфории», – перечисляет эксперт.

Оставлять комментарии могут только авторизованные пользователи.

Истина в рубле: почему нацвалюта подорожала до максимума с июля 2018-го

Пик налоговых выплат, спрос на валюты развивающихся стран из-за уменьшения рисков торговых войн, а также снижение ключевой ставки Банка России привели к тому, что во вторник на Московской бирже доллар стоил менее 62 рублей. Такого не было с июля 2018 года. Евро дешевел до менее чем 68,8. По прогнозу опрошенных «Известиями» экспертов, в 2020 году ожидается продолжение тренда: в I квартале курс может вырасти до 61 руб./$ и 68 руб./€, а к концу года — до 58 руб./$ и 65 руб./€.

Звезды в пользу рубля

Традиционно российская денежная единица дешевеет перед новогодними праздниками, когда россияне массово запасаются валютой, чтобы потратить ее в поездках, но в этом году тренд сменился. Рубль дорожает и к доллару, и к евро. 24 декабря на Московской бирже был зафиксирован курс 61,9425 руб./$ — это максимум с июля 2018 года. Соотношение российской валюты к евро вернулось к значениям февраля 2018-го.

Отчасти укреплению рубля способствуют именно праздники. Накануне католического Рождества большинство западных бирж работает по укороченному графику, а 25 декабря они и вовсе будут отдыхать, отметил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко. Из-за этого валютные торги на локальном рынке проходят при относительно невысоких оборотах и активности участников, добавил он.

Но праздники — далеко не единственная и не определяющая причина роста национальной денежной единицы. Рубль укрепляется благодаря одновременному сочетанию массы позитивных для него факторов. Один из них — продажа валюты экспортерами перед уплатой налога на добычу полезных ископаемых, срок которой наступает 25 декабря, рассказал главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов. По его данным, компаниям предстоит уплатить фискальных сборов на 1,1 трлн рублей.

Позитива на валютном рынке добавляют заявления Китая о планируемом снижении пошлин на ряд товаров из США с начала января, отметил начальник аналитического управления Банка «Санкт-Петербург» Андрей Кадулин. Официально этот шаг со стороны КНР напрямую не связан с подписанием сделки и призван удовлетворить внутренние потребности страны, но все равно в очередной раз подтверждает позитивную динамику торговых отношений, добавил он.

Укрепление рубля может также основываться на ощущениях, что в Европе происходит переоценка перспектив санкций против РФ, рассказал ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. По его словам, недавние действия США против «Северного потока – 2» и «Турецкого потока» привели европейский бизнес в состояние протеста.

Российскую валюту поддерживают и ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банком России, который в декабре снизил ключевую ставку до 6,25% годовых, объяснил аналитик «Финама» Сергей Дроздов. Он также обратил внимание на возобновившийся приток денег иностранных фондов на отечественные долговые и биржевые площадки.

Поддержку рублю оказывают и цены на нефть — Brent подорожал до $66,5/баррель, сказал зампред правления Локо-банка Андрей Люшин. По словам старшего аналитика ПСБ Михаила Поддубского, рубль растет вместе с другими валютами развивающихся стран, чему способствует улучшение настроений на глобальных рынках. Аналитик «Альпари» Владислав Антонов напомнил, что сохраняется инвестиционный спрос на российские облигации.

Читайте также:  Оборудование для производства рамок для картин

Два сценария

Гражданам, решившим купить доллары и евро перед Новым годом, стоит поторопиться. Со среды продажи валюты экспортерами иссякнут, иностранные инвесторы будут неактивны из-за рождественских праздников, а Банк России до 30 декабря включительно продолжит покупать валюту в объеме $190 млн в день, рассказал стратег Сбербанка по рынкам валют и процентных ставок Юрий Попов. Из-за этого доллар может подорожать до 63 рублей, добавил он.

Но прогнозы для российской денежной единицы на I квартал и весь 2020 год хорошие, сходятся во мнении эксперты. По словам главного аналитика «БКС Премьер» Антона Покатовича, имеет смысл рассматривать два сценария. Если в январе участники рынка не получат от США и Китая реального подтверждения их сближения в торговой плоскости, то рыночная эйфория может быстро завершиться и курс вернется к значениям 65–66 руб./$ и 72–73 руб./€. Если же негатива не случится, то в январе стоит ожидать 63–65 руб./$ и 69,5–72 руб./€.

В январе-феврале 2020 года сохранится благоприятная ситуация, поскольку ФРС, ЕЦБ и ЦБ создали почву для того, чтобы рынок уже в скором времени мог тестировать отметки около 60,8–61 руб./$, отметил руководитель по операциям на денежном рынке казначейства банка «Возрождение» Михаил Берулава.

Потенциал дальнейшего укрепления рубля ограничен несколькими процентами, — сказал он. — До получения комментариев от ЦБ и Минэкономразвития по поводу «справедливого» курса рынок будет опасаться развивать дальше затянувшийся рост российской валюты.

При сохранении текущих рыночных трендов в I квартале ожидается рост национальной валюты до 60,50 руб./$ и 68 руб./€, а к концу года — до 58 руб./$ и 64,8 руб./€, считает Владислав Антонов из информационно-аналитического центра «Альпари».

Если же произойдут замедление мировой экономики, снижение цен на нефть до $60 за баррель из-за роста сланцевой добычи в США и падение спроса на российские облигации из-за меньшего смягчения политики ЦБ, то курс снизится до 64 руб./$, полагает Кирилл Соколов из Совкомбанка.

Эксперт оценил данные Bloomberg по худшей валюте и динамику рубля

Вкладывать в такой актив Андрей Перекальский, ведущий аналитик компании «ФинИст», не рекомендует. Также он назвал еще валюты-аутсайдеры для вложений и рассказал, когда ждать окончание укрепление рубля.

Вложения с большим риском

Помимо аргентинского песо стоит игнорировать еще ряд валют стран Латинской Америки. Например, бразильский реал и венесуэльский боливар, предупреждает Андрей Перекальский.

В среднесрочной перспективе не стоит надеяться и на евро. Это связано с замедлением экономики еврозоны, политическими разногласиями внутри ЕС по многим вопросам, американо-европейскими трениями в торговле. А также с миграционным кризисом, со смягчением денежно-кредитной политики ЕЦБ и целым рядом других факторов.

Также лучше держать подальше свои сбережения от индийской рупии из-за существенного замедления экономики

этой страны, быстрого роста неравенства и из-за очень большой уязвимости к внешним рискам рынка.

Между тем: На данный момент советует эксперт, следует отдать предпочтение вложениям в золото. У него имеется хороший потенциал роста.

Что уготовлено рублю

В последние месяцы мы стали свидетелями заметного укрепления нашей национальной валюты по отношению и к доллару, и евро. Такому росту рубля есть целый ряд причин.

Во-первых, перечисляет, Андрей Перекальский, надежды участников рынка на очередной раунд американо-китайских торговых переговоров, который должен увенчаться подписанием юридически обязывающих документов. Переговоры должны состоятся уже сегодня 15 января. Заключение долгожданной сделки приведет к продолжению роста котировок высокодоходных и рисковых активов.

Во-вторых, причина также в конфликте между Америкой и Ираном, который пока, ко всеобщей радости, на данный момент не получил дальнейшего развития. Напротив, можно наблюдать снижение напряженности. Это, также, способствует росту котировок высокодоходных и рисковых активов. В том числе, безусловно, и нашего рубля.

В-третьих, цены на нефть остаются на высоком уровне. Это, естественно, поддерживает рубль.

В-четвертых, у нашей страны имеются значительные золотовалютные резервы и относительно небольшой госдолг.

В-пятых, все еще сохраняется значительный спрос на российские активы со стороны иностранных спекулянтов.

В то же время столь значительное укрепление рубля не идет на пользу отечественной экономике. И власти уже начали принимать меры. ЦБ РФ в последние дни резко увеличил объемы скупки валюты на внутреннем рынке в интересах Минфина.

Таким образом, по словам эксперта,регулятор убивает двух зайцев. Во-первых, по дешевке скупает доллары и пополняет международные резервы. Во-вторых, препятствует дальнейшему укреплению рубля. Можно, также, сказать, что наш ЦБ своими действиями обозначил границу в районе 60 рублей за доллар, ниже которой постарается курс не пускать.

Что касается прогнозов на среду, 15 января, то сегодня ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных, которые скажутся на котировках евро и доллара по отношению к рублю.

В 13:00 МСК будут обнародованы данные по промышленному производству и торговому балансу Еврозоны, которые могут оказать влияние на котировки Единой валюты на международном валютном рынке. И через это на валютную пару EUR/RUR.

В 18:30 МСК будут опубликованы данные по запасам нефти в США. Если данные окажутся заметно лучше прогнозов, это вызовет некоторое снижение нефтяных котировок, что может способствовать небольшому ослаблению рубля.

Исходя из совокупного воздействия вышеуказанных факторов до конца текущей недели (с 13 по 19 января) эксперт, прогнозирует что можно ожидать окончания локального укрепления рубля. Максимальный курс доллара и евро к рублю на этой неделе видится в районе 61,85-62,00 и 68,85 соответственно.

Между тем: В сложившейся ситуации, считает, Андрей Перекальский, видится целесообразной осторожная продажа рубля с текущих уровней и фиксацией прибыли по ранее открытым в пользу рубля сделкам.

Ссылка на основную публикацию