Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд (пока оценок нет)
Загрузка...

Как составить прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозный баланс и его составление на примере

В статье мы постараемся описать, какие подходы применяются при планировании, каким образом рассчитать потребность в финансировании, зачем нужен прогнозный баланс, и его место в обеспечении финансовой устойчивости предприятия .

Если Вас интересует автоматизация бюджетирования, внедрения казначейства или учета по МСФО, ознакомьтесь с нашим специальным предложением.

Прежде всего, необходимо определиться с базой для планирования. Обычно базой является деятельность в прошлых периодах. Основным драйвером эффективного развития любого предприятия является рост продаж. Результаты деятельности предприятия за прошлый период описываются в отчете о доходах и расходах (отчете о прибылях и убытках). Инструментом планирования доходов и расходов предприятия является бюджет доходов и расходов (БДР), который может иметь форму отчета о прибылях и убытках (ОПУ).

Структура расходов БДР

Переменные расходы растут пропорционально росту продаж, например, сырье, ФОТ производственного персонала. Постоянные расходы остаются неизменными либо растут ступенчато, например, когда при расширении бизнеса необходимо новое здание большего размера.

Кроме того, некоторые расходы можно отнести на себестоимость конкретной продукции – такие расходы называются прямыми, а некоторые распределяются между различными видами продукции (косвенные затраты). Примерами косвенных расходов могут служить маркетинг и реклама, управленческие и административные расходы.

При составлении БДР полезно проанализировать, какой процент от выручки составляет каждый вид расходов. Это поможет нам рассчитать плановые значения расходов при росте выручки будущего периода.

Пример расчета баланса прошлого периода

С ростом продаж растет оборотный капитал. Эффективность управления оборотным капиталом можно посчитать через коэффициенты. Основные коэффициенты оборотного капитала в днях:

  • Период оборота материалов = Среднегодовая стоимость запасов из баланса *365/Себестоимость из ОПУ;
  • Период оборота дебиторской задолженности (ДЗ) = Среднегодовая стоимость ДЗ из баланса*365/Выручка из ОПУ;
  • Период оборота кредиторской задолженности (КЗ) = Среднегодовая стоимость КЗ из баланса*365/Себестоимость ОПУ;
  • Период оборота денежных средств (ДС) = Среднегодовая стоимость ДС из баланса*365/ Выручка из ОПУ.

Помимо оборотного капитала в активе баланса имеется необоротный капитал, такой как основные средства (ОС) и нематериальные активы (НМА). Аналогично оборотному капиталу эффективность можно посчитать по формуле:

  • Период оборота ОС и НМА = ((Среднегодовая стоимость ОС-Амортизация ОС)+(Среднегодовая стоимость НМА – амортизация НМА))/Выручка из ОПУ.

Переходим к пассивной части баланса. Чаще всего финансирование деятельности компании осуществляется за счет заемных средств (в чем преимущество и недостатки такого подхода, расскажем в следующей статье). Однако по заемным средствам необходимо выплачивать проценты. При росте компании привлечение финансирования становится особенно актуальным. И тут важно помнить одно правило: «темп изменения чистой прибыли должен быть больше либо равен темпу изменения выручки» (Тизм.чп>=Тизм.выр.)

Как правильно рассчитать потребность в финансировании при росте компании на основании финансового состояния?

В нашем примере мы имеем бюджет по балансовому листу (ББЛ):

Отчет о прибылях и убытках 2012 года

Можем рассчитать показатели эффективности управления активами и оборотным капиталом за 2012:

Составление прогнозного баланса

На основании вышеописанных данных приведем пример расчета прогнозного баланса.

Предположим, мы планируем увеличить продажи на 20%. Тогда основные показатели ОПУ вырастут пропорционально росту выручки:

Себестоимость составляет 54% от выручки, соответственно, при сохранении текущей нормы валовой рентабельности новая себестоимость составит 708*54% = 384, аналогично рассчитываются заработная плата и амортизация. Процент за обслуживание краткосрочных и долгосрочных обязательств рассчитывается как (77+3,5)*%=7, получается 8,70 %. Расходы по процентам на 2013 г. пока оставляем пустыми, их получим расчетным путем.

Перейдем к построению бюджета по прогнозному балансовому листу:

Основные строки активной части прогнозного баланса меняются от периода оборота в днях. Расходы будущих периодов можно посчитать как % от выручки (4+6)/ 2*590 = 0,85%, аналогично считаем налоги.

Таким образом, получается, что компании требуется активов на сумму 379,80, однако собственных средств имеем только 372 млн., откуда брать остальные — 7,8 млн. Для простоты предполагаем, что долгосрочные обязательства не меняются, финансирование будем осуществлять через краткосрочные кредиты и займы.

Однако на самом деле потребуется больше, чем 7,8 млн., поскольку на величину краткосрочных и долгосрочных обязательств придется начислить %. Сумма % уменьшит нераспределенную прибыль в ОПУ. Таким образом, нам необходимо подобрать такое значение краткосрочных займов, при котором выполнялось бы балансовое уравнение. При уменьшении нераспределенной прибыли в прогнозном балансе увеличится сумма краткосрочных обязательств. В нашем примере получились следующие значения.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозный бюджет по балансовому листу

Какие основные выводы можно сделать на основе полученных данных?

Рост чистой прибыли по ОПУ составляет 16%, что явно меньше роста выручки (20%). В нашем примере это произошло за счет увеличения кредитной нагрузки. Компания растет настолько быстро, что ее прибыли не хватает для поддержания роста. Необходимо занимать. Такая тенденция может привести к тому, что всю добавленную чистую прибыль будут сжирать проценты, и компания вынуждена будет расти, чтобы обслуживать кредиты (о методах оптимизации деятельности мы расскажем в следующих статьях).

Что касается краткосрочной задолженности, то ее значение выросло более чем в 4 раза. Тут важно помнить, что при росте компании рост обязательств неизбежен, однако этот процесс всегда нужно держать под контролем, чтобы избежать чрезмерной кредитной нагрузки.

Теперь немного саморекламы :).

Данную схему построения прогнозного баланса можно построить в Excel. Но более точные данные и более быстрый сбор информации возможен только в автоматизированной системе. Знания и опыт нашей компании помогут Вам выстроить бюджетный процесс, сделать его эффективными, динамичным и управляемым. Мы специализируемся на самой популярной платформе на сегодняшний день — 1С.

Как составить прогнозный баланс и отчёт о финансовых результатах

Для того чтобы оценить результаты внедрения мероприятий в третьей главе диплома, очень часто имеет смысл придумать прогнозный баланс и отчёт о финансовых результатах.

Для чего это нужно?

Во-первых, для того чтобы рассчитать влияние предложенных мероприятий на финансовое положение и результаты работы предприятия.

Во-вторых, для того чтобы сравнить эту проектную отчётность с теми тенденциями, которые уже есть.

Поясню немного второй пункт.

В процессе выполнения комплексного финансового анализа (который можно сделать вот тут: комплексный финансовый анализ предприятия онлайн) вы пишете выводы и говорите о тенденциях.

Что значит — о тенденциях? Это значит, вам нужно сказать, что произойдёт дальше с предприятием, если ситуация не изменится.

Например, если в 2013 году выручка составила 2,0 млн. руб., в 2014 году 1,9 млн. руб., а в 2015 году 1,8 млн. руб., то понятно, что если так и дальше дело пойдёт, то в проектном году (в данном случае 2016 год) это значение будет ещё ниже.

Соответственно, если вы создали проект отчётности после мероприятий, то его можно сравнить с отчётностью и тенденциями прошлого периода (до ваших мероприятий).

Как определить эти изменения в анализируемой отчётности? Можно воспользоваться вот этим сервисом: прогноз отчётности онлайн.

И что получается:

  1. Выполнили финансовый анализ предприятия;
  2. Спрогнозировали отчётность (без мероприятий);
  3. Дальше придумали мероприятия;
  4. Сделали проектную отчётность после мероприятий;
  5. Сравнили проектную отчётность после мероприятий с прогнозной отчётностью до мероприятий, сделали вывод о том, что всё хорошо;
  6. Посчитали экономические показатели мероприятий.
Читайте также:  Как открыть мини-гостиницу?

С первыми двумя пунктами понятно. Посмотрим дальше.

Для пункта 3. Для того чтобы придумать мероприятия, можно воспользоваться вот этими статьями:

Для пункта 4. Для того чтобы создать проектную отчётность нужно сделать следующее:

  1. Открываем свои мероприятия;
  2. Выделяем все цифры, которые в ваших мероприятиях измеряются в рублях (например, затраты на каждый этап реализации мероприятий, доходы от каждого этапа — в общем, все цифры, которые указывают на изменение (получение или выбытие) каких-то ценностей)
  3. Создаём таблицу, которая называется «Влияние мероприятий на отчётность»

В этой таблице будет три колонки. Первая колонка — показатель, вторая колонка — влияние, третья колонка — цифра.

Например, у вас в мероприятии идут расходы на обучение персонала.

Значит, в первой колонке так и пишем «Расходы на обучение персонала». Во второй колонке пишем на что они влияют: расходы — влияют обычно на себестоимость продаж в отчёте о финансовых результатах, увеличивая её. В третьей колонке ставим число.

Когда все цифры перенесены в эту таблицу, дальше пишем: создадим проектную отчётность — в приложениях.

Открываем Excel и в него копируем баланс и отчёт о финансовых результатах. Вам из этих документов нужны только данные на последний год.

Этот год будет называться базисным. И затем вы на основании таблицы, где описывали влияние мероприятий на отчётность, вы делаете колонку с проектными значениями: прибавляя и вычитая из значений базисного года величины изменений.

В результате вы получаете проектную отчётность — баланс и отчёт о финансовых результатах.

Для пункта 5. Теперь просто сравниваем проектную отчётность, полученную на шаге 4, с прогнозной отчётностью, полученной на шаге 2. Делаем выводы.

Для пункта 6. А теперь считаем экономические показатели, полученные в результате мероприятий. О том, что конкретно считать, можно посмотреть в этой статье: что считать в третьей главе диплома

Собственно, и всё.

Спасибо за внимание. С уважением, Александр Крылов. diplom35.ru

Ну и пару замечаний вдогонку. Если у вас какая-то цифра отражается в балансе, то там она обязательно должна отражаться дважды, поскольку обязательно должно выполняться равенство активов и пассивов.

Соответственно, если вы что-то изменяете в активах (пассивах), значит, чтобы было равенство, должно быть дублирующее изменение.

Например, если у вас уменьшилась дебиторская задолженность, значит, на эту же сумму либо должны вырасти какие-то другие активы, либо на эту же цифру должны уменьшиться какие-то пассивы.

По этой причине, кстати говоря, выгодней предлагать такие мероприятия, которые вообще на баланс не влияют, а влияют только на финансовые результаты (доходы и расходы, отражаемые в форме 2) — меньше считать нужно будет.

В этом случае вы вносите поправки только в отчёт о финансовых результатах, а значения баланса из базисного года без изменений переносите в проектный год.

Почему без изменений? Для простоты расчётов.

Поскольку вообще для проектирования отчётности есть два варианта

  1. Мы берём отчётность за последний год анализа и исходим из того, что все изменения в отчётности происходят как бы в этом последнем году, то есть корректируем показатели отчётности последнего года анализа и сравниваем с теми, которые на самом деле были в том последнем году
  2. Мы пытаемся определить все операции и проектируем отчётность для нового года. Понятное дело, что второй вариант — куда сложней — операции будущего года учесть невозможно.

Иными словами, в первом варианте расчёта вы исходите из того, что деятельность в последнем году анализа проходит с учётом ваших мероприятий. И сравниваете её с деятельностью без ваших мероприятий.

Мероприятия резонно считать так, как если бы они проводились в последнем году анализа. В этом случае у вас уже все значения есть. Последний год анализируемого периода — и есть год проектной отчётности. Если вы корректировки в показатели какой-то формы не вносили, то они будут совпадать в обоих годах.

Материалы для выпускных квалификационных (дипломных, бакалаврских, магистерских), курсовых работ и отчётов по практике по экономике, финансовому менеджменту и анализу:

  • Что должно быть в третьей главе диплома (ВКР) Третья глава дипломной работы (бакалавра или специалиста) состоит обычно из трёх подразделов. Её заглавие часто похоже на наименование темы диплома и начинается со слов типа…
  • Что делать, если нет исходных данных к диплому или преддипломной… Периодически бывает так, что к экономическому диплому или преддипломной практике нет практически никаких данных. Что делать в таком случае? Опыт подсказывает, что данные придётся придумывать…
  • Как сделать отчётность (где взять баланс и отчёт о финансовых… Существует несколько вариантов того, где взять баланс и отчёт о финансовых результатах для дипломной работы. Ну и для любой другой экономической работы тоже. Если вы…
  • Что должно быть во второй главе диплома (ВКР) Вторая глава ВКР по экономике называется обычно как часть названия дипломной работы, но с добавлением слов «анализ, оценка, диагностика» и т.п. в начало названия. Например,…
  • Шаблон-пример ВКР (образец дипломной работы по экономике) Эта статья содержит пример структуры выпускной квалификационной работы (дипломной работы / проекта или бакалаврской / магистерской диссертации) — от введения до приложений. Вот тут вы можете скачать…
  • Как придумать отчёт о прибылях и убытках В этой статье я расскажу о том, как проектировать баланс и отчёт о прибылях и убытках. Поскольку это довольно длительный процесс, то я разработал бесплатную…
  • Что писать в заключении экономического диплома Доброго дня вам. В этой статье рассмотрим, что писать в заключении экономической работы — диплома, диссертации или обычной курсовой работы. Общий объём заключения составляет порядка…
  • Какие могут быть мероприятия для третьей части экономического… Мероприятия зависят от того, что показал анализ финансово-хозяйственной деятельности или анализ экономической деятельности (расчёты во второй части). Подробней о написании второй главы вот тут: о чём…
  • Финансовый анализ в дипломе и практике Финансовый анализ в дипломе и практике — это набор процедур, которые нужно выполнить, чтобы сделать выводы о финансовом состоянии предприятия. Как сделать финансовый анализ? Начну…
  • Варианты мероприятий для диплома (41 мероприятие) В статье представлены варианты мероприятий, которые можно рекомендовать для обоснования в третьей главе экономической дипломной работы Эти мероприятия опираются на выводы из второй главы (о…

6 комментариев на «“Как составить прогнозный баланс и отчёт о финансовых результатах”»

Здравствуйте.
Была проведена распродажа с наценкой 10%. Обычная наценка 23%(посчитала отношение выручки и себестоимости правильно?)
Как отразить на себестоимости в прогнозном отчете о фин рез-тах? например продали товаров себестоимостью на 500 уе, плюс 10 % наценка итого выручка 510 уе. Увеличение выручки на 510 я отражаю в статье Выручка, плюс там уже отражен рост от других мероприятий. Как рассчитать при это рост себестоимости? Ведь для этих 510 уе себестоимоть будет выше.
Вопрос 2- отражается ли возврат товара поставщику в выручке? (перед поставщиком имеется кредиторская задолженность)

Здравствуйте.
В учебных работах можно посчитать наценку таким образом.
Выручка 550 у.е. получится.
Рост себестоимости у вас произойдёт на величину расходов, которые вы потратите на реализацию мероприятия: какие там будут понесены на него материальные затраты, затраты на оплату труда и т.п.
По второму вопросу у меня нет ответа ) Нужно это узнавать у практикующих бухгалтеров.

Читайте также:  Неразрешение выбрать банк приравняют к «зарплатным» нарушениям

Да точно, 550)))) Спасибо. еще подскажите в вкр обязательно надо считать сроки окупаемости и npv, индкс доходности и прочее из этого списка. (у меня мероприятие рекламного характера и стимулирование сбыта путем акций). достаточно ли того, что я посчитала общие затраты на мероприятие и отнесла их на коммерческие расходы, посчитала что выручка увеличится на 15%.
Эти коммерческие затраты я компенсировала другими мероприятиями из ряда экономии на канцелярии, телефонии и прочем.
Можно так или это все не правильно?

То, что вы перечислили, считают обычно в темах, связанных с инвестиционными проектами.
Расходы, наверно, есть смысл все списывать на себестоимость продаж. Это надёжней, поскольку коммерческие расходы можно учитывать в составе себестоимости продаж, а вот наоборот — нет.
Компенсация затрат экономией — это очень правильно )

Добрый день. в п. 2 , чтобы сделать прогнозный баланс, нужно внести данные с бухгалтерского баланса за тот же период?
после внедрения мероприятий, чтобы создать еще один прогнозный баланс , на какой коэффициент обычно умножать?

Здравствуйте, Ася.
Это зависит от того, каким способом вы составляете этот прогноз.
Можно подойти как минимум двумя путями:
1) Экстраполяцией прошлых результатов — этот способ используется в сервисе по ссылке.
а) Прогноз можно строить по 2-м и более годам.
Чтобы на год вперёд планировать, желательны данные хотя бы за 3 года.
Если посмотреть на сервис, то там будут такие колонки:
Показатель; год 1; год 2; год 3, прогнозный год 4
В колонки по годам — вносятся данные из реальной отчётности. В колонке прогнозного данного — появится прогноз значений.
б) Когда вы внедряете мероприятия, они влияют на активы и пассивы (баланс) и на финансовые результаты (отчёт о фин. результатах).
Поэтому когда вы оцениваете изменения после внедрения мероприятий, то вы не умножаете на какие-либо коэффициенты.
Вы составляете таблицу, в которой 3 колонки:
Показатель, год 3, прогнозный год 4 (с мероприятиями).
И тут прогнозный год будет уже рассчитываться вручную, а за базу расчёта берётся год 3:
По мероприятиям смотрите, какие активы они меняют — и корректируете значения активов года 3 в колонку года 4.
Потом — какие пассивы меняют — и корректируете значения пассивов года 3 в колонку года 4
Потом — какие финансовые результаты меняют — и корректируете значения финансовых результатов года 3 в колонку года 4.
И в итоге просто сравниваете прогнозные значения, полученные экстраполяцией без учёта мероприятий, и прогнозные значения полученные без экстраполяции, но с учётом мероприятий.
2) Второй вариант — вообще не пользоваться экстраполяцией, а использовать только одну таблицу, в которой просто есть данные за последний фактический год и проектировать прогнозный год с учётом изменений в отчётности так, как я описал в п. 1б.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках. Спрогнозируем отчет о финансовых результатах для предприятия ООО «Та Еда» на три года (2015- 2017 гг.)

Спрогнозируем отчет о финансовых результатах для предприятия ООО «Та Еда» на три года (2015- 2017 гг.).

Для этого для начала рассчитаем прогнозный объем продаж. Прогнозное значение объема продаж составит:

(3.1)

Далее рассчитаем прогнозную себестоимость проданной продукции.

Планирование затрат на производство и реализацию продукции важно прежде всего для определения оптимальной ценовой политики предприятия. Необходимым условием при этом является раздельное планирование переменных и постоянных затрат.

Предположим, что доля постоянных затрат в общих затратах предприятия составляет 40%. Найдем величину общих постоянных (TFC) и общих переменных (TVC) затрат в отчетном периоде:

При планировании постоянных затрат решающее значение имеет их взаимосвязь с объемом выпуска. В долгосрочном периоде ни один из факторов производства не может считаться постоянным, поэтому постоянные издержки растут при росте объемов производства. Зададим темп роста (Tр) равным 5% в год:

(3.2)

Так как на момент планирования мы можем опираться на фактические данные отчетного периода, то при стабильной экономической ситуации планирование переменных затрат не представляет особого труда и осуществляется методом «процента от продаж»:

(3.3)

Тогда планируемая сумма затрат на производство и реализацию продукции (ТС) для предприятия ООО «Та Еда» составит:

(3.4)

Следующим этапом рассчитаем прогнозную валовую прибыль, как разность между выручкой и себестоимостью проданной продукции:

Далее осуществим прогнозирование коммерческих (КР) и управленческих расходов (УР). Оно основано на предположении, что эти расходы растут при росте объемов производства. Темп роста – 10% в год.

(3.5)

Аналогичным образом рассчитаем величину управленческих расходов для предприятия ООО «Та Еда»:

Проценты, прочие операционные и внереализационные доходы и расходы предварительно остаются неизменными.

Далее определим прибыль до налогообложения, как сумму прибыли от продаж и всех полученных доходов за вычетом затрат на их получение.

Затем рассчитаем налог на прибыль и планируемую чистую прибыль предприятия ООО «Та Еда», как разность между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль (см. таблицу 14).

На завершающем этапе прогноза отчета о финансовых результатах предприятия ООО «Та Еда» определим его нераспределенную прибыль. Прогноз основан на предположении о следующей дивидендной политики предприятия: 50% чистой прибыли направляется на выплату дивидендов.

По данным проведенных расчетов составим прогнозный отчет о финансовых результатах по следующей форме.

Таблица 16. Прогнозный отчет о прибылях и убытках (2015-2017 гг.)

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозный отчет о прибылях и убытках – это форма финансовой отчетности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты планируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках составляется для того чтобы определить и учесть выплату налога на прибыль в оттоке денежных средств в бюджете денежных средств.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках составляется на основе данных, содержащихся в бюджетах продаж, себестоимости реализованной продукции и текущих расходов. При этом добавляется информация о прочих прибылях, прочих расходах и величине налога на прибыль.

Плановый отчет о прибылях и убытках содержит в сжатой форме прогноз всех прибыльных операций предприятия и тем самым позволяет менеджерам проследить влияние индивидуальных смет на годовую смету прибылей. Если сметная чистая прибыль необычно мала по сравнению с объемом продаж или собственным капиталом, необходимы дополнительный анализ всех составляющих сметы и ее пересмотр.

Следующим шагом, одним из самых важных и сложных шагов в бюджетировании, является составление бюджета денежных средств.

Бюджет денежных средств

Бюджет денежных средств – это плановый документ, отражающий будущие платежи и поступление денег. Приход классифицируется по источнику поступления средств, а расход — по направлениям использования. Ожидаемое сальдо денежных средств на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая должна постоянно поддерживаться (размеры минимальной суммы определяются менеджерами предприятия). Разность представляет собой либо неизрасходованный излишек денег, либо недостаток денежных средств.

Минимальная денежная сумма представляет собой своего рода буфер, который позволяет спасти положение при ошибках в управлении движением наличных средств и в случае непредвиденных обстоятельств. Эта минимальная сумма денежных средств не является фиксированной. Как правило, она будет несколько больше в течение периодов высокой деловой активности, чем во время спада. Кроме того, для повышения эффективности управления денежными средствами значительная часть указанной суммы может находиться на депозитных счетах.

Читайте также:  Как открыть свое производство пеностекла в России

На заключительном этапе процесса бюджетирования составляется прогнозный баланс.

Прогнозный баланс

Прогнозный баланс – это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о будущем состоянии предприятия на конец прогнозируемого периода.

Прогнозный баланс помогает вскрыть отдельные неблагоприятные финансовые проблемы, решением которых руководство заниматься не планировало (например, снижение ликвидности предприятия). Прогнозный баланс позволяет выполнять расчеты различных финансовых показателей. Наконец, прогнозный баланс служит в качестве контроля всех остальных бюджетов на предстоящий период – действительно, если все бюджеты составлены методически правильно, баланс должен “сойтись”, т.е. сумма активов должна равняться сумме обязательств предприятия и его собственного капитала.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8581 — | 7425 — или читать все.

95.47.253.202 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Формирование прогнозных форм финансовой отчетности

Прогнозные формы отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств) широко распространены в финансовом планировании. Это обусловлено универсальностью их применения для внутренних и внешних пользователей.

Одной из важнейших задач, для решения которых составляются прогнозные формы отчетности, является определение потребности предприятия в финансировании.

Пример 3.1

Если в результате финансового прогнозирования получится, что в конце прогнозного периода активы компании составят 10 млн руб., а сумма обязательств и собственного капитала (пассивы) достигнет лишь 8 млн руб., это будет означать, что компания нуждается во внешнем финансировании на общую сумму 2 млн руб. Задача финансового менеджера — определить оптимальный вариант такого внешнего финансирования (увеличение уставного капитала, выпуск облигаций, привлечение кредитов или смешанное финансирование). Наоборот, если активы компании по финансовым прогнозам окажутся меньше прогнозной величины пассивов, это означает, что компания имеет избыточное финансирование, и необходимо решить, как его использовать оптимальным образом.

Потребность во внешнем финансировании (external funding required) может быть найдена из уравнения баланса:

где А — общие активы компании по прогнозному балансу; ТЬ — общие обязательства; Е — собственный капитал.

Отправной точкой для формирования прогнозных форм финансовой отчетности выступает планируемая выручка от реализации продукции, рассчитываемая на основе маркетинговых исследований.

Как правило, прогнозы объемов продаж составляются па три года. Годовые прогнозы продаж разбиты по кварталам и месяцам. Чем короче прогнозы продаж, тем точнее и конкретнее должна быть содержащаяся в них информация. Это связано с тем, что в первый год производства уже известны покупатели продукции, расчеты на второй и третий годы носят характер прогнозов, которые составлены на основе маркетинговых исследований.

Прогнозы продаж выражаются как в денежных, так и в физических единицах и в любом случае помогают определить влияние цены, объема производства и инфляции на потоки наличных денежных средств предприятия.

Объем будущих продаж можно рассчитать, используя следующие эвристические методы, анализ временных рядов, эконометрические модели.

Эвристические методы основаны на усреднении сведений, полученных при изучении деятельности различных участников рынка: работников торговли, специалистов маркетинговых служб, покупателей. Положительной чертой этого метода является то, что он предоставляет достаточно точную информацию о нуждах потребителя. Однако он не учитывает высокую вероятность изменения рыночной конъюнктуры.

Анализ временных рядов используется для учета временных колебаний объема продаж продукции (услуг, работ). Он включает в себя метод экстраполяции, анализ сезонности, анализ цикличности.

Метод экстраполяции заключается в распространении выводов, полученных в результате наблюдений за объемом продаж в течение выбранного периода времени, на будущее. Например, анализ тенденции изменения продаж с 2001 по 2005 г. будет являться базой для определения объема продаж на прогнозируемый период.

Большое влияние на объем продаж оказывает фактор сезонности, например, объем продаж бытовой отопительной аппаратуры неравномерно распределяется в течение года, увеличиваясь в осенне-зимний период.

Анализ цикличности позволяет выявить изменения в объеме продаж, связанные с временем потребления продукции. Например, объемы продаж кирпича и цемента тесно связаны с планами по строительству. И поэтому этот метод широко используется преимущественно в отраслях с ярко выраженной цикличностью.

Эконометрические модели дают возможность определять корреляцию размера продаж от изменений внешней среды предприятия, в том числе макроэкономических переменных (темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП), изменение учетной ставки Банка России, темпа инфляции и т.н.), а также от отраслевых показателей (состояния отрасли, уровня конкуренции в ней, емкости отраслевого рынка).

Минимально допустимый объем продаж определяется на основе анализа безубыточности, который позволяет определить точку безубыточности — такой объем продаж, при котором обеспечивается покрытие совокупных издержек предприятия.

Верхняя граница объема продаж может определяться на основе трех основных подходов:

  • 1) прогноза рыночного спроса при условии, что предполагаемый спрос меньше производственной мощности предприятия;
  • 2) производственной мощности (при отсутствии рыночных ограничений);
  • 3) анализа предельной прибыли (при наличии эластичности спроса по цене в условиях превышения рыночным спросом имеющейся производственной мощности).

Сочетание результатов, полученных с помощью исследования этих методов, позволяет учесть факторы внешней и внутренней среды в их динамике.

С выручкой тесно связана величина переменных издержек, источником финансирования которых служат краткосрочные обязательства, а материально-вещественным выражением — оборотные активы. Следовательно, можно представить большую часть оборотных активов и краткосрочных обязательств как определенную долю от выручки. Естественно, планирование на основе выручки не является точным и в значительном числе случаев требует серьезных уточнений и независимых оценок. Однако для первоначального планирования такой подход представляется вполне приемлемым.

Можно выделить следующие этапы в технологии финансового планирования на основе выручки (рис. 3.2).

Рис. 3.2. Финансовое планирование на основе выручки: основные этапы

  • 1. Анализ отчетов за предыдущие периоды (ретроспективный анализ) позволяет определить, какие статьи баланса изменялись в соответствии с изменением выручки от реализации. В результате такого анализа можно определить, какие статьи баланса можно планировать только па основе выручки, а какие для планирования требуют привлечения дополнительных источников информации.
  • 2. Прогнозирование объемов продаж (выручки) на будущие периоды. Поскольку очень многие статьи прогнозируемого баланса планируются в зависимости от объема продаж, необходимо очень тщательно подходить к этому шагу. Полезным дополнением к этому этапу будет анализ чувствительности планируемой выручки к различным факторам внешней среды.
  • 3. Подстановка в прогнозную форму баланса тех статей, которые находятся в прямой зависимости от объема продаж.
  • 4. Определение потребности во внешнем финансировании [см. формулу (3.1)].

Пример 3.2

Если уровень запасов предприятия исторически составляют около 20% объема продаж, который планируется на следующий год в размере 20 млн руб., логично запланировать запасы в размере 4 млн руб.

Рассмотрим технологию планирования на условном примере.

Компания «Гамма» является средним по размеру предприятием оптовой торговли1. Требуется сформировать прогнозные формы финансовой отчетности на 2011 г. Данные о прибылях и убытках за предыдущие годы представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1. Отчет о прибылях и убытках компании «Гамма» (управленческий), тыс. руб.

Ссылка на основную публикацию