Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд (пока оценок нет)
Загрузка...

Бизнес-план 6.1. Определение источников финансирования

Источники финансирования бизнес плана

Бизнес план: источники финансирования

Рассмотрим основные источники финансирования вашего бизнес плана, если у вас нет собственных стредств для старта своего бизнеса.

1. Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику (проект) с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. Существует множество видов инвестиций, их мы рассматривать не будем, скажем только по теме и основное:

Для привлечения инвестиций предприятие должно:

Иметь хорошо отработанный и перспективный план деятельности на будущее. Инвесторы хотят знать, что их вклады принесут в дальнейшем прибыль.

Иметь хорошую репутацию в обществе. Инвестируя в теневое предприятие, инвесторы рискуют остаться без прибыли, поэтому выбирают только те предприятия, которые вызывают доверие.

Вести открытую, то есть прозрачную деятельность. Для этого необходимы бухгалтерская отчётность и работа со СМИ.

Многое зависит от внутренней политики, проводимой в той стране, в которой находится предприятие. Для вкладов инвесторы выбирают наиболее стабильные страны.

Однако на практике эти условия необходимы для портфельных инвесторов. Инвестиции вполне могут привлекаться и без этих условий, но при уверенности инвестора в соблюдении своих прав на распоряжение капиталом и прибылью. Такую уверенность могут гарантировать не только законы и прозрачность учёта, но и личные связи, например, в правительстве или парламенте, получение права непосредственного контроля за ситуацией на предприятии через контрольный пакет акций и назначение подконтрольного директора или личное непосредственное руководство. Существенным фактором привлечения инвестиций является соотношение прибыли и риска. Часть инвесторов выбирают меньший риск и соглашаются на меньшую прибыль. Часть инвесторов выберут более высокую прибыльность вложений, несмотря на повышенные риски. Сырьевым компаниям вообще выбирать не приходится: идут туда, где есть ресурс.

2. Венчурное инвестирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Преимущества ВИ в том, что в случае удачи инвестор получает огромную выгоду. Минусы же — высокие риски. Для бизнесмена который решает начать свое дело через ВИ должен иметь реально стоящий проект, ибо в слабые малоперспективные проекты никто не вложится.

3. Кредиты — это отношения, возникающие между субъектами экономических отношений (физ.лица, юр. лица, банки и т.д.) по поводу движения стоимости. Кредитные отношения могут выражаться в разных формах кредита (коммерческий кредит, банковский кредит и др.), займе, лизинге, факторинге и т. д.

Кредит — в первую очередь это не моментальное получение денег, а высокие риски. Вечный атрибут кредита — это некая выгода субъекта, выдающего кредит. В основном это проценты. Для того, чтобы выиграть в отношении развития своего бизнеса кредитом(ами) нужно максимально приблизительно к реальности знать как вы будете выплачивать проценты по кредиту, ибо если расчеты будут слабы, вас ждет неминуемый крах.

4. Лизинг — вид финансовых услуг, связанных с формой приобретения основных фондов. Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингодатель может изначально являться собственником имущества (совмещать в своём лице продавца).
По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества для предпринимательских целей с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.

Отметим, что приобретение основных средств в форме лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. Например, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме этого, ускоренная амортизация позволяет балансодержателю снижать базу для расчёта налога на имущество и дополнительно снизить базу расчёта налога на прибыль. Планирование потоков НДС при лизинге требует тщательного подхода в соответствии с действующими нормативными документами и, иногда, может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.

5. Франчайзинг — вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер) передаёт другой стороне (франчайзи) за плату (роялти) право на определённый вид бизнеса, используя разработанную бизнес-модель его ведения. Это развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) предоставляет другой стороне (франчайзи) возмездное право действовать от своего имени, используя товарные знаки и/или бренды франчайзера.

Тут отметим существенные преимущества это вида источника финансирования:

Использование проверенной бизнес-системы

  • Возможность выбора отрасли
  • Возможность снизить риски
  • Удачный выход на рынок практически обеспечен
  • Минимальные затраты на рекламу и маркетинг
  • Получение доступа к базе знаний франчайзера
  • Гарантированная система поставок
  • Но и у такого привлекательного вида есть свои существенные минусы:

    Франчайзи вынуждены следовать правилам и ограничениям, установленным франчайзером, даже если они не приносят максимальной пользы бизнесу.

    Франчайзи часто обязаны закупать сырье и продукцию у поставщиков, назначенных франчайзером, что может ограничивать их доступ к свободному рынку и вынуждать покупать сырье и продукцию по завышенным ценам.

    Для франчайзи могут быть установлены жесткие ограничения на выход из бизнеса, включая запрет на открытие конкурирующих организаций в течение определенного срока или на определенной территории.

    Франчайзи редко могут оказать влияние на вопросы централизованного маркетинга и рекламы, но при этом могут быть вынуждены оплачивать централизованные маркетинговые и рекламные кампании. Таким образом, их средства могут использоваться не в их лучших интересах.

    6. Государственный заказ — то потребность органов государственного управления в товарах, работах и услугах, которая удовлетворяется за счет средств бюджетов и внебюджетных фондов, то есть за счет средств налогоплательщиков. Гос.заказы размещаются, как правило, среди частных фирм и организаций. В данном виде источника финансирования надо понимать, что выиграть конкурс(ы) и привлечь свою фирму для осуществления гос.заказа будет сложно если вы новичок в бизнес-среде, т.к. в основном такие заказы размещают в опытных компаниях. Тут надо иметь или очень хорошие связи в гос.структурах, или же уже иметь драгоценный опыт по сфере того или иного гос.заказа.

    7. Гранты — безвозмездная субсидия в денежной или натуральной форме на проведение научных или других исследований, опытно-конструкторских работ, на обучение, лечение и другие цели с последующим отчетом об их использовании. Время от времени проводятся конкурсы на предоставление грантов и тут надо не оплошать. Нужно иметь хороший план своего дела. Далее при грамотной убедительной презентации можно вполне получить грант на развитие своего дела. Но помните, что в конце все равно придется предоставить отчет о своей работе.

    Источники финансирования бизнес-проектов

    Одна из основных сущностных характеристик инвестиций — это наличие источников финансирования объектов предпринимательской деятельности. При этом в качестве источников финансирования могут выступать не только денежные средства и целевые банковские вклады, но также кредиты, паи, акции и другие ценные бумаги. Наряду с этим, источниками, необходимыми для реализации инвестиционных проектов, могут выступать разработанные технологии, машины и оборудование, любое другое имущество и имущественные права, имеющие денежную оценку.

    В Федеральном Законе № 39 определены источники финансирования инвестиций:

    • — собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченных средств (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно — финансовыми группами на безвозмездной основе);
    • — ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
    • — иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
    • — различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» М 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г.
    Читайте также:  Почему в бизнесе важны мелочи?

    Первые три группы указанных источников, образуют собственный капитал реципиента. Суммы, привлеченные им по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

    Четвертая группа источников образует заемный капитал реципиента. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, процент). Субъекты, предоставившие средства реципиенту по этим каналам, в доходах от реализации проекта не участвуют.

    В зависимости от того, какие источники финансирования привлекает фирма для финансирования своей инвестиционной деятельности, выделяют три основные формы финансирования инвестиций:

    • — Самофинансирование — это финансирование инвестиционной деятельности полностью за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников. Данная форма финансирования обычно используется при реализации краткосрочных инвестиционных проектов с невысокой нормой рентабельности.
    • — Кредитное финансирование используется, как правило, в процессе реализации краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой рентабельности инвестиций. Особенность заемного капитала заключается в том, что его необходимо вернуть на определенных заранее условиях, при этом кредитор не претендует на участие в доходах от реализации инвестиций.
    • — Долевое финансирование или смешанное представляет собой комбинацию нескольких источников финансирования. Это самая распространенная форма финансирования инвестиционной деятельности, она может применяться при реализации разнообразных инвестиционных проектов.

    При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.

    К внешним источникам относятся: ассигнования из государственного бюджета различных фондов поддержки предпринимательства на безвозвратной основе; иностранные инвестиции; различные формы заемных средств на возвратной основе.

    Внутренние источники инвестиций. Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала. Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий и населения, что существенно снижает их инвестиционные возможности. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

    Внутренние и внешние источники финансирования бизнеса

    Ни одно предприятие не может существовать без финансовых вложений. Неважно, находится ли бизнес-проект в начале реализации или уже несколько лет существует, перед его владельцем стоит непростая задача – постоянно искать и находить источники финансирования бизнеса.

    Что такое источники финансирования бизнеса

    Финансами называют совокупную сумму средств, обеспечивающих всю деятельность компании: от платежеспособности перед поставщиками и арендодателями в настоящем до возможности расширения сферы интересов в будущем.

    К сожалению, время от времени могут возникать причины, препятствующие слаженной и бесперебойной работе предприятия. Среди них могут быть:

    • средства от реализации продукции поступают позднее, чем приходит пора расплачиваться по долговым обязательствам,
    • инфляция обесценивает полученный доход так, что невозможно приобрести сырье для производства следующей партии товара,
    • расширение фирмы или открытие филиала.

    Во всех вышеперечисленных ситуациях компании приходится искать внутренние и внешние источники финансирования.

    Источник финансирования – ресурс-донор, который обеспечивает постоянный или временный приток материальных и нематериальных средств. Чем стабильнее идут дела компании, тем выше ее ликвидность на экономическом рынке, поэтому главной головной болью предпринимателя является поиск самого лучшего источника финансирования.

    Виды источников финансирования:

    Финансовые аналитики настаивают на идее о том, что основные источники должны иметь корни из нескольких разных ресурсов, потому как у каждого из них есть свои особенности.

    Внутренние источники

    Внутренние источники финансирования – это совокупность всех собственных материальных и нематериальных средств организации, которые были получены в результате работы компании. Они выражаются не только в деньгах, но еще и в интеллектуальных, технических и инновационных ресурсах.

    К внутренним источникам финансирования бизнеса относится:

    • доход в денежном эквиваленте,
    • амортизационные отчисления,
    • выданные займы,
    • удержание зарплат,
    • факторинг,
    • продажа активов,
    • резервная прибыль,
    • перераспределение средств.

    Доходы в деньгах

    Прибыль от реализации товара или услуги принадлежит собственникам компании. Часть из них выплачивается как законные дивиденды учредителям, а часть идет на обеспечение работоспособности фирмы в будущем (закупки сырья, оплату рабочей силы, коммунальных платежей и налогов). Как нельзя лучше подойдут в качестве источника.

    Амортизационные отчисления

    Так называется некая сумма, отложенная про запас, на случай поломки или износа оборудования. Ее должно быть достаточно, чтобы купить новую технику без риска влезть в другие источники и активы. Их можно использовать как вложения в новую идею.

    Выданные займы

    Те средства, которые были выданы клиентам на кредитной основе. При необходимости их можно востребовать.

    Удержание зарплат

    Работник имеет право получить оплату за проделанный труд. Однако, если требуется дополнительно вложиться в новый проект, можно на месяц–другой воздержаться от выплаты, предварительно договорившись с персоналом. Такой метода сопряжен с большим риском, так как увеличивает долг компании и провоцирует рабочих на забастовки.

    Факторинг

    Возможность отстрочить платежи фирме-поставщику путем обещаний выплатить все с процентами позднее.

    Продажа активов

    Актив – это любой вещественный или нематериальный ресурс, который имеет свою цену. Если у предприятия или ее участников есть неиспользующиеся активы, например земля или складское помещение, то их можно продать, а вырученные деньги вложить в новый, перспективный проект.

    Резервная прибыль

    Деньги, которые отложены про запас, на случай непредвиденных расходов или для устранения последствий форс-мажоров и стихийных бедствий.

    Перераспределение средств

    Выручит, если организация одновременно занимается несколькими направления. Нужно определить наиболее продуктивное и перевести финансы на него с остальных, менее эффективных.

    Внутреннее финансирование предпочтительнее, так как не подразумевает вмешательств со стороны с последующей частичной или даже полной потерей основного контроля над деятельностью предприятия.

    Внешние источники

    Внешние источники финансирования – это применение финансовых средств, полученных извне, для продолжения деятельности компании.

    В зависимости от вида и продолжительности, внешнее финансирование бывает привлеченным (от инвесторов и государства) и заемным (кредитные фирмы, физические и юридические лица).

    Примеры внешних источников финансирования:

    • кредиты,
    • лизинг,
    • овердрафт,
    • облигации,
    • торговые займы,
    • долевое финансирование,
    • слияние с другой организацией,
    • продажа акций,
    • государственное спонсорство.

    Кредиты

    Кредит – самый распространенный способ получить деньги на развитие, потому что его не только можно быстро получить, но выбрать наиболее приемлемую программу. Кроме того, кредитование доступно большинству владельцев фирм.

    Выделяют два основных вида кредитов:

    • коммерческий (предоставляется фирмой-поставщиком в виде отсрочки платежа),
    • финансовый (собственно денежный заем от финансовых организаций).

    Кредит выдается под оборотный капитал или имущество фирмы. Его сумма не может превышать 1 млрд рублей, которые компания обязана вернуть в течение 3 лет.

    Лизинг

    Лизинг считается одним из типов кредитования. От обычного кредита он отличается тем, что организация может взять в аренду технику или оборудование и, осуществляя свою деятельность с их помощью, постепенно выплачивать законному владельцу полную сумму. Другими словами, это полная рассрочка.

    По лизингу возможно арендовать:

    • целое предприятие,
    • участок земли,
    • постройку,
    • транспорт,
    • технику,
    • недвижимость.

    Как правило, лизинг-компании идут на встречу и предоставляют наиболее выгодные условия заемщику: они не требуют залога, не накидывают проценты и индивидуально составляют график приема платежей.

    Оформление лизинга проходит гораздо быстрее, чем кредита за счет отсутствия необходимости предоставлять большое количество документов.

    Овердрафт

    Овердрафтом называют форму кредитования банком, когда основной счет предприятия привязывают к кредитному счету. Максимальная сумма равна 50% от месячного денежного оборота самой фирмы.

    Таким образом, банк становится незримым финансовым партнером, который всегда в курсе коммерческой обстановки: если организации необходимы вложения на любые нужды, на ее счет автоматически поступают средства из банка. Однако если к концу оговоренного срока выданные деньги не будут возвращены банковскому учреждению, будет выставлен процент.

    Облигации

    Под облигациями предполагают кредит с процентной ставкой, который выдает инвестор.

    По времени могут быть долгосрочные (от 7 лет), среднесрочные (до 7 лет) и краткосрочные (до 2 лет) облигации.

    Существуют два варианта облигаций:

    • купон (кредит выплачивается с равной разбивкой процента за 2, 3 или 4 раза в течение года),
    • дисконт (кредит выплачивается за несколько раз в течение года, но процентная ставка может различаться от раза к разу).
    Читайте также:  Как открыть фирму по ремонту квартир

    Торговые займы

    Данный метод внешнего финансирования подходит, если сотрудничающие друг с другом предприятия согласны получать оплату в натуральном виде, товаром или услугой, то есть обмениваться продуктом производства.

    Долевое финансирование

    Подобный источник подразумевает вовлечение в состав учредителей нового члена, инвестора, который путем вложения своих средств в уставной капитал, расширит или стабилизирует финансовые возможности компании.

    Слияние

    При необходимости можно найти другую компанию с такими же проблемами с финансированием и произвести слияние фирм. Сэкономив за счет масштабности, организации-партнеры могут найти более выгодный источник. Каким образом? Чтобы взять тот же самый кредит, фирма должна быть лицензирована, а чем она крупнее, тем больше шансов, что процедура получение лицензии увенчается успехом.

    Продажа акций

    Продавая даже небольшое количество акций компании, можно существенно пополнить бюджет. Также есть шанс, что фирмой заинтересуются крупные капиталисты, готовые инвестировать в производство. Но нужно быть готовым делиться контролем: чем больший поток инвестиций будет со стороны, тем большим куском доли нужно будет делиться.

    Государственное спонсорство

    Отдельный вид внешнего финансирования. В отличие от банковского кредита, государственное спонсорство подразумевает бесплатный и безвозвратный заем денег. Все же его получить не так просто, потому что нужно соответствовать одному важному критерию – входит в сферу интересов государственных органов.

    Госфинансирование бывает нескольких видов:

    • капиталовложения (если на постоянной основе, то государству отходит контрольный пакет акций),
    • субсидии (частичное спонсорство),
    • заказы (государство заказывает и покупает продукцию, обеспечивая фирме стопроцентную реализацию товара).

    Внешнее финансирование сопряжено с большими рисками, и к нему лучше прибегать в случае, когда не удается справиться с кризисом в компании своими силами.

    Плюсы и минусы внутренних и внешних источников финансирования

    – простота привлечения финансов,

    – отсутствие потребности просить разрешение на трату,

    – отсутствие необходимости выплат по процентным ставкам,

    – сохранения контроля над деятельностью;

    – ограниченное количество финансов,

    – ограничения в расширении.

    – неограниченность финансового потока,

    – возможность смены оборудования,

    – увеличение оборотов и, соответственно, прибыли;

    – высокий риск банкротства,

    – необходимость выплачивать процентные ставки,

    – необходимость прохождения через бюрократические проволочки.

    ИсточникПлюсыМинусы
    Внутренний
    Внешний

    Как выбрать источник финансирования

    От правильного выбора источника финансирования зависит эффективность и прибыль всей организации в целом. Прежде всего бизнесмену стоит сверить свои действия со следующим перечнем:

    1. Дать точные ответы на следующие вопросы: для чего нужно финансирование? сколько денег понадобится? когда фирма сможет их вернуть?
    2. Определиться со списком потенциальных источников обеспечения.
    3. Начиная с самых дешевых и заканчивая самыми дорогими, составить иерархию.
    4. Посчитать затраты и окупаемость бизнес-идеи, для которой ведется поиск источников.
    5. Подобрать самый оптимальный вариант финансирования.

    Понять, насколько выбор источника финансирования был оправдан, можно только по результатам работы, спустя время: если производительность и оборот организации возросли, значит, все было сделано правильно.

    Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

    Основные источники финансирования бизнеса

    В этом материале:

    Начинающие работать и опытные предприниматели ищут источники финансирования бизнеса. Без постоянных финансовых вливаний не может существовать ни одно предприятие, а для организации своего дела собственных сбережений зачастую бывает недостаточно. Учет источников финансирования необходим при разработке финансового проекта на год.

    Основные источники финансирования можно классифицировать по месту их возникновения:

    • внешние источники, предполагающие использование заемного или привлеченного капитала;
    • внутренние источники, формируемые за счет собственного капитала компании.

    На практике указанные формы финансирования могут сочетаться друг с другом. Рассмотрим приведенные выше источники более подробно.

    Внутренние источники финансирования

    Внутренние источники финансирования — оптимальный вариант для реализации инвестиционных проектов. Ведь за их использование нет необходимости платить процентную ставку или отдавать кому-либо долю в бизнесе (т.е. контроль над предприятием остается в руках собственника).

    Среди внутренних источников можно выделить чистую прибыль (которая остается после уплаты налогов), амортизационные отчисления или доходы от аренды.

    Чистая прибыль компании зависит как от рентабельности, так и действующей в компании политики распределения дивидендов. Стоит отметить, что рациональное расходование полученной прибыли подразумевает не только реализацию перспективных бизнес-проектов, но и учет интересов собственников и инвесторов.

    Сегодня обычной практикой является сдача в аренду неиспользуемых помещений или оборудования. Это позволит увеличить объем накоплений компании для реализации инвестиционных целей и сократить объем привлеченных средств.

    Амортизационный фонд сегодня потерял свою актуальность для многих промышленных предприятий. Дело в том, что они используют морально устаревшее оборудование с заниженными нормами амортизации. В результате эти средства нельзя рассматривать в качестве полноценного источника финансирования.

    По статистике, большинству компаний не хватает собственных средств для реализации проектов по обновлению основных фондов, поэтому они вынуждены обращаться к внешним источникам.

    Внешние источники финансирования

    Куда обращаться предпринимателю, которому не хватает денег для реализации бизнес-целей? Вариантов у него несколько. Это инвесторы, банки, лизинговые компании или государство.

    Привлечение инвестора позволит удовлетворить потребность в финансах компании. Но стоит понимать, что инвестор преследует свои цели, когда вкладывает куда-либо деньги. Его может интересовать прибыль или установление контроля над компанией.

    Различают два вида вложений инвесторов: долговое финансирование и прямые инвестиции. В первом случае контроль над компанией остается в руках собственника, а цель инвестора состоит в фиксации доходов на срок 1-3 года. При прямых инвестициях определенная доля компании отходит инвестору (обычно не менее 10%). В результате он может влиять на бизнес-решения, формирование команды и стратегию развития компании.

    Найти хорошего инвестора — весьма непростая задача. Но важно не просто найти человека, имеющего свободные средства, а уговорить его вложиться именно в ваш бизнес. Для этого потребуется грамотно составленный бизнес-план, содержащий маркетинговый и финансовый разделы. Он должен убедить инвестора в прибыльности проекта и его больших перспективах.

    Большинство компаний предпочитает банки остальным источникам средств для развития бизнеса.

    Финансы в данном случае можно получить достаточно оперативно, без особых ограничений и потери контроля над компанией.

    Получение заемных средств не вызовет больших затруднений для компаний со стабильными показателями прибыли. От них нужна будет финансовая отчетность за последний налоговый период и залоговое обеспечение. При этом обычно требуется, чтобы залог покрывал до 80-100% от размера заемных средств. Альтернативой залогу является поручительство физлиц и других компаний, а также банковские и государственные гарантии.

    Деньги в банке можно получить как на инвестиционные цели, так и для пополнения оборотных средств и реализации определенных контрактов.

    Начинающим предпринимателям получить заемные средства на открытие своего дела сегодня практически нереально. Не спасет даже детально проработанный бизнес-план. В нынешних экономических условиях банки не готовы кредитовать не имеющих опыта бизнесменов, это сопряжено с высокими рисками.

    Но начинающим бизнесменам не стоит отчаиваться. На небольшой бизнес, не требующий больших капитальных затрат, можно получить обычный потребительский кредит как физлицо при потребности в крупной сумме.

    Если предпринимателю для бизнес-целей требуется приобрести оборудование или автотранспорт, то ему можно воспользоваться лизингом. Купить основные средства в лизинг гораздо проще, чем в кредит. В качестве залога выступает сам предмет покупки. При этом лизинговая схема позволяет оптимизировать налогообложение. При лизинге применяется ускоренная амортизация.

    Преимуществом лизинга является возможность предоставления отсрочки по платежам и разработка совместно с лизинговой компанией индивидуальной схемы погашения задолженности.

    Не стоит исключать из внимания такой источник финансирования, как государство. Некоторые предприниматели могут рассчитывать на получение государственных грантов, бюджетных субсидий или кредитов со сниженной ставкой. Как правило, приоритетным правом на получение государственных средств обладают социально ориентированные, производственные и инновационные направления бизнеса. В некоторых случаях деньги можно получить безвозмездно. Главное — затем отчитаться об их целевом использовании.

    Финансирование инвестиционных проектов

    Финансирование инвестиционного проекта различными инструментами оптимизирует деятельность и снижает затраты по обслуживанию используемых источников.

    В качестве видов финансирования рассматривают:

    • использование собственных источников средств и эмиссия акций (IPO)
    • средства частных лиц (венчурный источник)
    • долевое финансирование
    • банковское/долговое финансирование (кредиты и займы, в том числе облигационные)
    • бюджетное финансирование
    • лизинг, факторинг, форвардные сделки
    • проектное финансирование.

    Если сформулировать определение, то финансирование инвестиционного проекта это процесс обеспечения идеи необходимым объёмом денежных и других видов ресурсов для бесперебойной деятельности.

    В целом финансирование делится на долговое и бездолговое. К основным методам можно отнести бюджетное финансирование, кредитование и комбинированный метод, когда источники инвестиций формируются комплексно.

    Каждый из видов финансирования позволяет решить определенные проблемы, но связан с конкретными рисками. К основным видам рисков относятся срывы сроков проекта, поставок сырья, валютные и процентные риски, технологические и экологические риски, риск недофинансирования, форс-мажорные обстоятельства.

    Поскольку рисков достаточно много, финансировать проект, пользуясь, например, исключительно заемными средствами невыгодно и опасно.

    Чтобы минимизировать риски и разработать выгодный бизнес-план, максимально быстро выйти на окупаемость проекта, необходимо разработать порядок и схему финансирования.

    В схеме будет отражаться распределение расходов и прибылей на каждом этапе финансирования. Порядок финансирования и четкое понимание алгоритма распределения денежных потоков необходимо для финансовой реализации проекта. Наличие схемы позволяет прогнозировать, достаточно ли средств для завершения каждого этапа.

    Поскольку в схеме финансирования принимают участие заказчики, подрядчики, инвесторы, исполнители конкретных этапов проекта, то для каждого из участников должны быть прописаны условия и порядок расходования/внесения средств.

    Четко выверенная и без ошибок разработанная стратегия финансирования способна поспособствовать обеспечению целого ряда намеченных к реализации задач, а именно:

    • определит оптимальное соотношение между заемными и собственными средствами
    • позволит реализовать инвестиционный проект в запланированном объёме и в установленные сроки
    • снизит инвестиционные, производственные и другие виды рисков
    • определит структуру привлекаемых средств и обязательных платежей (налоги, платежи по кредиту и т.п.)
    • снизит размер инвестиционных расходов в результате выбора наиболее выгодных и «дешёвых» источников финансирования.

    Схема финансирования

    Схема финансирования инвестиционного проекта это система организации, осуществления и контроля над составом инвесторов, объёмом требуемых средств, их структурой, динамикой вложений на каждом отдельном этапе реализации.

    При разработке схемы финансирования необходимо учитывать следующие критерии, имеющие на неё прямое влияние:

    1. какой проект создаётся? Новый или происходит расширение уже существующего? (во многом определяет перечень источников доступных для финансирования)
    2. определить организационно-правовую форму будущего предприятия (влияет на формы привлечения капитала)
    3. выявить производственные особенности деятельности компании (чем ниже операционный цикл на производстве, тем больше возможности воспользоваться заёмными источниками), определить размер компании (чем компания меньше, тем легче ей самостоятельно профинансировать будущий инвестиционный проект)
    4. разработать структуру источников финансирования, прописать все источники доступные к использованию, оценить их стоимость (как правило, хорошим показателем считается, если заёмные источники дешевле собственных)
    5. установить систему налогообложения на предприятии (при наличии низких ставок налога на прибыль, государственных льгот и других преференций целесообразно использовать собственные средства для финансирования проекта. И наоборот, при высоких ставках, привлекательность кредитования существенно проекта возрастает)
    6. определить отношение к рискам (при нежелании принимать высокие уровни риска приоритет отдаётся более надёжным источникам финансирования, и наоборот, если собственники проекта уверены в нём и готовы взять на себя повышенные риски есть смысл использовать более рисковые источники финансирования для достижения более быстрых и высоких финансовых результатов).

    Для определения привлекательности и условий финансирования инвестиционного проекта в первую очередь определяют:

    • продолжительность жизненного цикла (короткий срок реализации существенно снижает риски инвесторов и срок возврата инвестиционного капитала, что положительным образом влияет на инвестиционную привлекательность идеи)
    • цель проекта (инвесторы в меньшей степени интересуются вложением средств в проекты, имеющие социальную, экологическую, благотворительную направленность. Приоритет отдаётся инновационным проектам, а также проектам реализуемым в отраслях с высокой степенью ёмкости рынка)
    • связанность с другими проектами (если рассматриваемый проект реализуется как отдельная единица, это увеличивает возможности участия потенциальных инвесторов. И наоборот, если запуск идеи зависит от осуществления сопутствующих проектов, это снижает привлекательность в его финансировании).

    Источники финансирования

    Источники финансирования инвестиционных проектов это субъекты, являющиеся собственниками инвестиционного капитала, готовые его инвестировать способами, методами и формами, которые оговорены с авторами проекта.

    Источники финансирования инвестиционных проектов могут быть классифицированы разного рода критериями, нести различные полезные эффекты и иметь разнообразные источники происхождения.

    Также тот или иной выбранный источник финансирования способен влиять на общую инвестиционную привлекательность проекта в целом.

    Источниками финансирования инвестиционных проектов выступают собственные (внутренние) средства организации либо привлеченные (внешние) ресурсы.

    Собственными (внутренними) средствами считаются:

    • чистая прибыль экономического субъекта
    • амортизационные отчисления
    • благотворительные пожертвования и другие безвозмездные взносы
    • средства, полученные от страховых организаций
    • капитал, полученный от реализации нематериальных активов предприятия и его ценных бумаг
    • прочие сбережения.

    Преимущества использования внутренних источников финансирования:

    • наиболее быстрая динамика роста прибыли компании
    • более стабильное финансовое положение
    • простота привлечения.
    • ограниченные объёмы
    • высокая стоимость капитала.

    Внешними (заёмными) средствами признают:

    • государственное (бюджетное) финансирование инвестиционных проектовпроисходит путем прямого инвестирования в проект, прошедший конкурсный отбор, либо путем инвестирования средств на возвратной основе. Также возможно привлечение инвестиций путем долевого участия государства в проекте.
      Критерии конкурсного отбора:
      • срок окупаемости проекта не превышает три года
      • количество вновь созданных рабочих мест
      • высокая рентабельность проекта
      • обеспечение своевременной уплаты налогов.
        Государственное финансирование инвестиционных проектов происходит за счет средств федерального, муниципального либо регионального бюджетов. Целью таких инвестиций является создание предприятий с государственной формой собственности. Также существует практика государственного финансирования частных компаний, которые будут способствовать решению конкретных государственных задач и проблем
    • бюджетное финансирование инвестиционных проектов происходит в рамках федеральных и региональных инвестиционных программ и по большей части предоставляется в форме бюджетных ассигнований
    • долговое финансирование инвестиционных проектов это когда привлеченные средства являются заемными и носят возвратный характер. Отличительной особенностью является тот факт, что проекты, получающие средства, как правило, обладают высоким уровнем рентабельности (существенно превышающим ставку по долгосрочным кредитам). Источниками долгового финансирования выступают:
      • кредиты коммерческих банков
      • государственные и облигационные займы, в том числе субсидии
      • ипотечные ссуды
      • акционирование.
    • банковское (кредитное) финансирование инвестиционных проектов это предоставление средств банка в виде кредита либо займа в долгосрочной перспективе на возвратной основе. Условиями для его получения являются:
      • наличие обеспечения по кредиту
      • гарантия возврата полученных средств в полном объёме
      • выплата процентов, в количестве, установленным кредитным договором
      • установленные сроки погашения и получения средств
      • исключительно целевое расходование кредитных средств.
    • венчурное финансирование инвестиционных проектов это привлечение венчурного капитала путем презентации и проведения переговоров с венчурными инвесторами (бизнес ангелами).
      Объектом интереса венчурных инвесторов становятся новые компании, занимающиеся выпуском нигде не представленного товара или услуги. Также одним из условий является факт отсутствия публичного размещения акций компании. Основными формами венчурного финансирования выступает акционирование, долговое финансирование либо через процедуру предоставления предпринимательского капитала.

    Преимущества внешних источников финансирования:

    • низкая стоимость капитала
    • широкий круг возможностей в выборе различных источников и методов финансирования
    • возможность быстро нарастить капитал и имущество предприятия.
    • потенциал снижения финансовой устойчивости компании
    • более низкая динамика формирования прибыли
    • сложность в привлечении.

    Формы и методы финансирования инвестиционных проектов

    Методы и формы финансирования инвестиционных проектов это совокупность теоретических и практических способов, благодаря которым будут реализованы пути привлечения инвестиционных средств.

    Наиболее распространенными методами или способами финансирования выступают:

    • самофинансирование. Происходит за счет собственных средств организации либо средств автора инвестиционной идеи (подходит для мелких либо впервые создаваемых компаний, не обладающих большими объёмом собственного капитала)
    • кредитное финансирование. Происходит за счет кредитов, займов и других долговых обязательств
    • привлечение средств за счет выпуска ценных бумаг, другими словами акционерное финансирование
    • бюджетное финансирование
    • лизинг (приобретение объектов основных фондов на длительный период использования с последующим правом выкупа. Неоспоримым преимуществом использования такого метода финансирования основных фондов предприятия будет отсутствие необходимости в привлечении денежных средств на покупку оборудования, отложенный характер оплаты)
    • смешанное финансирование, путем комбинации внешних и внутренних источников (использует зрелые, опытные компании способные позволить себе использование как собственных, так и привлеченных капиталов).

    Особняком стоит проектное финансирование. Метод проектного финансирования инвестиционного проекта заключается в разделении рисков реализации инвестиционной идеи между всеми её участниками. Исходя из последнего утверждения, выделяют три формы проектного финансирования:

    • с полным правом регресса (все риски по проекту берёт на себя заёмщик. Чаще всего используется молодыми компаниями. Кредит дешёвый.)
    • с ограниченным правом регресса (распределение рисков реализации проекта происходит относительно возможностям снизить тот или иной риск конкретным его участником. Как правило, риски распределяются примерно равномерно между всеми его участниками)
    • без права регресса (все риски лежат на кредиторе проекта. Кредит дорогой).

    Читайте также:  Каковы особенности регулирования труда надомников?
    Ссылка на основную публикацию